Pagsusuri ng mga Trend ng Presyo at mga Pangunahing Salik na Nakakaimpluwensya sa Graphitized Petroleum Coke (Mula sa Perspektibo ng 2025)
I. Mga Trend ng Presyo: Panandaliang Pagtaas na Sinusundan ng Pagkakaiba-iba, Pangmatagalan na Sinusuportahan ng Agwat sa Supply-Demand
1. Pagganap ng Presyo sa 2025
- Nangunguna sa pagtaas ang low-sulfur coke: Dahil sa pagtaas ng demand para sa mga materyales na anode sa mga bagong sasakyan ng enerhiya, mabilis na tumaas ang mga presyo ng low-sulfur coke noong unang bahagi ng 2025. Halimbawa, ang presyo ng low-sulfur coke mula sa Fushun Petrochemical ay tumaas mula 3,000 yuan/tonelada noong Disyembre 2024 patungong 3,500 yuan/tonelada noong Enero 2025, kung saan ang ilang presyo sa subasta ay lumampas sa 4,200 yuan/tonelada.
- Ganito rin ang presyo ng mid-to-high sulfur coke: Ang mid-sulfur coke ay may presyong nasa pagitan ng 2,400 at 2,900 yuan/tonelada, habang ang high-sulfur coke ay mula 1,300 hanggang 1,800 yuan/tonelada. Bagama't mas mababa ang kanilang pagtaas kaysa sa low-sulfur coke, nagpakita sila ng pangkalahatang pataas na trend.
- Sinusuportahan ng agwat sa pagitan ng suplay at demand: Ang agwat sa pagitan ng suplay at demand na 870,000 tonelada sa 2025 ay inaasahang magtutulak sa taunang average na presyo sa hanay na 3,000–4,000 yuan/tonelada.
2. Pananaw para sa 2026
- Katamtamang pagtaas ng presyo: Ang agwat sa pagitan ng suplay at demand ay inaasahang liliit sa 660,000 tonelada, ngunit ang bahagi ng demand para sa bagong enerhiya ay inaasahang tataas sa 21%, na magtutulak sa taunang average na presyo sa hanay na 3,200–4,200 yuan/tonelada, kung saan ang low-sulfur coke ay posibleng lumampas sa 4,000 yuan/tonelada.
- Pagkakaiba-iba sa istruktura: Ang mga presyo ng high-sulfur coke ay mananatiling mababa dahil sa sapat na suplay, na pabago-bago sa hanay na 1,500–2,000 yuan/tonelada.
II. Mga Pangunahing Salik na Nakakaimpluwensya: Isang Triangular na Interaksyon ng Demand, Supply, at Patakaran
1. Panig ng Demand: Paglago ng Istruktura na Hinihimok ng Bagong Rebolusyong Enerhiya
- Mga materyales para sa anode ng bateryang lithium-ion: Sa 2024, ang demand para sa materyal ng anode ay umabot sa 8% ng kabuuang pagkonsumo ng petroleum coke, at ang bahaging ito ay inaasahang tataas sa 11% pagsapit ng 2026. Ang mga bagong karagdagan sa kapasidad sa mga sektor ng bagong sasakyan ng enerhiya at imbakan ng enerhiya na lalampas sa 5.96 milyong tonelada/taon ay direktang magpapalakas ng demand para sa low-sulfur coke.
- Kahinaan sa mga tradisyunal na sektor: Ang demand sa mga sektor ng carbon at panggatong ay nananatiling mabagal, na may limitadong kapangyarihang bumili dahil sa mahinang kakayahang kumita. Halimbawa, binawasan ng mga negosyo ng carbon ang pagkuha sa gitna ng mahinang demand sa industriya ng aluminyo (nang ang mga presyo ng aluminyo ay nagtama noong 2025), habang ang sektor ng panggatong ay pinalitan ang high-sulfur fuel coke ng mas murang karbon (na may average na humigit-kumulang 500 yuan/tonelada noong 2025).
2. Panig ng Suplay: Limitadong Paglago ng Kapasidad at mga Presyon sa Gastos
- Mabagal na paglawak ng kapasidad sa loob ng bansa: Walang mga bagong naantalang coking unit na pinaplano para sa 2025, at ang mas mataas na taripa sa pag-import ng fuel oil (epektibo sa Enero 1, 2025) ay nagpababa ng mga operating rate sa mga independiyenteng refinery, kung saan ang mga refinery na nakabase sa Shandong ang nakakaranas ng pinakamatinding pagbaba, na naglilimita sa domestic output.
- Hindi sapat na suplay sa ibang bansa: Limitado ang produksyon ng low-sulfur coke sa Europa at Estados Unidos dahil sa mataas na sulfur content sa krudo, na humahantong sa patuloy na mataas na pagdepende sa pag-angkat.
3. Panig ng Patakaran: Dalawahang Limitasyon mula sa mga Patakaran sa Kapaligiran at Kalakalan
- Mga paghihigpit sa produksyon para sa kapaligiran: Ang pangangailangan para sa low-sulfur petroleum coke (na may sulfur content na <0.5%) ay tumaas dahil sa pagsunod nito sa mga pamantayang pangkalikasan, habang ang mga industriyang may mataas na carbon tulad ng electrolytic aluminum ay naharap sa mga pagbawas sa produksyon sa ilalim ng mga paghihigpit sa patakaran, na hindi direktang nakakaapekto sa pangangailangan para sa petroleum coke.
- Mga alitan sa kalakalan: Bagama't maaaring makaimpluwensya ang mabagal na demand sa pandaigdigang pamilihan o pagbabago-bago ng halaga ng palitan ng pera sa mga lokal na presyo, ang pagsasaayos sa taripa ng gasolina sa 2025 ay direktang nagpataas ng mga gastos para sa mga independiyenteng refiner, na nagiging pangunahing dahilan ng pagliit ng suplay.
4. Bahagi ng Gastos: Pagpapadala ng mga Pagbabago-bago ng Presyo ng Krudong Langis
- Paghina ng suporta sa gastos: Ang karaniwang presyo ng krudo ng Brent ay inaasahang aabot sa 67/baril sa 2025 at maaaring bumagsak sa 51/baril sa 2026 (taya ng EIA), na pipigil sa pagtaas ng presyo ng petroleum coke.
- Dinamika ng kita ng refinery: Kapag mataas ang presyo ng krudo, pinapataas ng mga refinery ang produksyon ng light oil sa pamamagitan ng delayed coking, na nagpapalakas sa suplay ng petroleum coke. Sa kabaligtaran, ang petroleum coke ay nagiging pandagdag sa kita, na sumusuporta sa mga presyo.
III. Mga Panganib at Oportunidad sa Hinaharap
1. Mga Panganib sa Pagbabawas
- Hindi inaasahang pagbaba ng presyo ng langis sa pandaigdigang pamilihan: Kung ang karaniwang presyo ng krudo ng Brent ay bababa sa $50/baril, maaaring bumaba ang presyo ng petroleum coke.
- Mas mahina kaysa sa inaasahang demand sa ibaba ng agos: Ang sobrang kapasidad sa mga materyales ng anode ng lithium-ion battery o hindi inaasahang malalang pagbawas sa produksyon ng electrolytic aluminum ay maaaring magpabagsak sa demand.
2. Mga Panganib na May Pagtaas
- Karagdagang pagbawas ng produksyon sa mga independiyenteng refinery: Kung ang mga rate ng operasyon sa mga independiyenteng refinery na nakabase sa Shandong ay bababa sa 50%, ang pagliit ng suplay ay maaaring magpataas ng mga presyo.
- Mas malakas kaysa sa inaasahang pangangailangan sa bagong enerhiya: Kung ang bahagi ng mga materyales para sa anode ng bateryang lithium-ion ay tataas sa 15%, ang mga presyo para sa high-end na petroleum coke ay maaaring lumampas sa 4,500 yuan/tonelada.
IV. Konklusyon: Mga Oportunidad sa Istruktura sa Gitna ng Mataas na Pagbabagu-bago
Inaasahang mananatiling pabago-bago ang presyo ng graphitized petroleum coke sa susunod na dalawang taon, kung saan ang low-sulfur coke ang uunlad bilang pangunahing tagapagtaguyod ng paglago dahil sa bagong demand sa enerhiya, habang ang mid-to-high sulfur coke ay makakaranas ng limitadong pagtaas dahil sa mga hadlang sa mga tradisyunal na sektor. Dapat na mahigpit na subaybayan ng mga mamumuhunan ang:
- Mga pag-unlad sa bagong sektor ng enerhiya (hal., pagbebenta ng mga de-kuryenteng sasakyan, paglulunsad ng mga proyekto sa pag-iimbak ng enerhiya);
- Mga singil sa pagpapatakbo ng lokal na refinery (lalo na ang mga pagbabago sa patakaran na nakakaapekto sa mga independiyenteng refiner);
- Mga pagbabago-bago sa mga internasyonal na presyo ng langis (mga epekto sa paghahatid ng gastos);
- Labis na pagpapatupad ng patakaran sa kapaligiran (nakakaapekto sa parehong suplay at demand).
Dahil sa mga layunin ng Tsina na "dual carbon" at transisyon sa enerhiya, ang merkado ng graphitized petroleum coke ay sumasailalim sa isang estruktural na transpormasyon mula sa tradisyonal na panggatong patungo sa mga bagong materyales sa enerhiya, kung saan ang kakulangan ng low-sulfur coke ay nagbibigay ng pangmatagalang katatagan sa presyo.
Oras ng pag-post: Nob-14-2025