Mga Pangunahing Salik na Nakakaimpluwensya sa Pagbabago-bago ng Presyo sa Pamilihan ng Graphitized Petroleum Coke
I. Panig ng Demand: Paglawak ng mga Industriya sa Ibabang Agos at Pag-usbong ng mga Bagong Sektor
- Demand mula sa mga Industriya ng Electrolytic Aluminum at Graphite Electrode
Ang graphitized petroleum coke ay nagsisilbing pangunahing hilaw na materyal para sa mga pre-baked anode sa industriya ng electrolytic aluminum at isang mahalagang materyal sa paggawa ng graphite electrode. Ang mga pagbabago-bago sa kapasidad ng electrolytic aluminum ay direktang nakakaapekto sa demand:- 2017–2018: Ang pagtaas ng produksyon ng bakal sa electric arc furnace ay nagdulot ng pagtaas ng demand sa graphite electrode, kung saan ang presyo ng petroleum coke ay biglang tumaas mula RMB 1,200/tonelada hanggang mahigit RMB 7,000/tonelada.
- 2024: Pinilit ng mga paghihigpit sa emisyon ng carbon ang ilang negosyo ng electrolytic aluminum na bawasan ang produksyon, na nagbawas sa demand sa petroleum coke at nagdulot ng pababaang presyon sa mga presyo.
- Sektor ng pag-iimbak ng enerhiya ng baterya: Ang lumalaking demand para sa mga graphite electrode ay lalong nagtulak sa mga presyo ng petroleum coke.
- Sumasabog na Paglago sa Pangangailangan sa Materyal ng Anode ng Baterya ng Lithium
- 2024: Umabot sa 2.2 milyong tonelada ang pandaigdigang pangangailangan para sa mga materyales na gawa sa anode ng lithium battery, na nangangailangan ng mahigit 3 milyong tonelada ng petroleum coke, ngunit ang aktwal na suplay ay nasa 2.6 milyong tonelada lamang, na lumikha ng 13% na agwat sa suplay.
- 2025: Ang mga negosyo ng Tsina sa paggawa ng anode material ay nagplano ng mahigit 5 milyong toneladang kapasidad (higit na lumalagpas sa inaasahang pandaigdigang demand na 3.5 milyong tonelada), na nagpatindi sa kompetisyon para sa mga hilaw na materyales at nagtulak sa mga presyo ng low-sulfur petroleum coke na malapit sa RMB 6,000/tonelada, isang 150% na pagtaas mula noong unang bahagi ng 2023.
- Pagtaas ng Pangangailangan sa Industriya ng Photovoltaic
- 2024: Ang pandaigdigang demand para sa photovoltaic-grade petroleum coke ay tumaas ng 35%, kung saan ang mga prodyuser ng silicon material (hal., Tongwei, GCL) ay nakikipagkumpitensya para sa mga mapagkukunang low-sulfur coke, na nagtulak sa mga presyo na mas mataas.
II. Panig ng Suplay: Pagliit ng Kapasidad at mga Pagkagambala sa Supply Chain
- Pagliit ng Kapasidad sa Pagpino ng Langis
- Mga Pandaigdigang Patakaran na “Dual Carbon”: Ang pinabilis na paghinto ng paggamit ng lumang kapasidad sa pagpino sa Europa at US ay humantong sa 8% taon-taon na pagbaba sa kapasidad sa pagpino sa Europa at 12% na rate ng pagtigil sa produksyon sa mga shale oil refiner sa US noong 2024, na lubhang nagbawas sa suplay ng low-sulfur petroleum coke.
- Pagsasara ng mga refinery sa Tsina: Noong Pebrero 2025, inanunsyo ng mga independiyenteng refinery ng Shandong (Guangrao, Rizhao, Zibo) ang walang katiyakang pagsasara ng maintenance, na lalong nagpahigpit sa suplay sa merkado.
- Espekulasyon ng Imbentaryo at Pag-iimbak ng Mangangalakal
- Pag-iimbak ng mga mangangalakal: Noong 2024, nakapag-ipon ang mga mangangalakal ng pinakamataas na imbentaryo, kaya nabawasan ang mga imbentaryo sa loob ng daungan mula 2 milyong tonelada noong 2023 patungong 800,000 tonelada, na artipisyal na lumikha ng "maling kakulangan."
- Pagdepende sa import: Nag-import ang Tsina ng high-sulfur coke mula sa Russia at Venezuela, gamit ang mga proseso ng desulfurization upang maibsan ang pressure sa supply, bagama't tumaas ang mga gastos ng 5%.
- Mga Tensyon sa Geopolitika at mga Hadlang sa Kalakalan
- Mga paghihigpit sa pag-export ng US sa grapayt patungong Tsina: Napilitan ang mga negosyo ng Tsina na gumawa ng anode material na umasa sa lokal na petroleum coke, na nagpatindi sa panloob na presyon ng demand.
- Transmisyon sa presyo ng krudong langis: Noong 2024, ang internasyonal na presyo ng langis ay lumampas sa USD 120/baril, na pumigil sa mga margin ng pagpipino at nag-udyok sa mga refiner na bawasan ang produksyon, na nagpalala sa kakulangan ng petroleum coke.
III. Mga Patakaran at Regulasyon sa Kapaligiran: Tumataas na Gastos at Teknolohikal na Pagpapalit
- Mas Mahigpit na mga Patakaran sa Kapaligiran
- Pagtaas ng demand para sa low-sulfur coke: Ang low-sulfur petroleum coke (may sulfur content na <0.5%) ay nakakita ng mas mataas na demand kaysa sa high-sulfur coke dahil sa pagsunod sa mga pamantayang pangkalikasan, na nagpalawak sa agwat ng presyo.
- Mas mataas na gastos sa produksyon: Ang pagtaas ng mga gastos sa pagsunod sa mga patakaran sa kapaligiran para sa mga prodyuser ng petroleum coke ay nagpataas ng mga presyo.
- Banta ng Teknolohikal na Pagpapalit
- Pagtaas ng mga silicon-based anode: Ang malawakang produksyon ng Tesla ng 4680 na baterya na may silicon-carbon anode ay nagpabuti ng densidad ng enerhiya ng 20%. Ang matagalang mataas na presyo ng petroleum coke ay maaaring magpabilis sa trend na ito ng pagpapalit.
- Muling pagkabuhay ng natural na grapayt: Ang surface-modify na natural na grapayt (hal., mga nano-silicon carbide coatings) ay nakamit ang cycle life na higit sa 2,000 cycle sa 30% na mas mababang gastos kaysa sa synthetic graphite, na bahagyang pumapalit sa demand para sa petroleum coke.
IV. Sentimyento ng Pamilihan at Ispekulasyon ng Kapital
- Pagsusuri sa mga Mekanismo ng Paghahatid ng Presyo
- Presyon sa presyo sa ibaba ng agos: Ang mga nangungunang negosyo ng baterya ng lithium sa Tsina ay humiling ng 15% na pagbawas sa presyo para sa mga materyales ng anode, na nagbawas sa gross margin ng mga prodyuser ng graphitized petroleum coke mula 35% hanggang 8%.
- Pinahabang mga termino ng pagbabayad: Ang mga siklo ng mga account receivable ay humaba mula 90 hanggang 180 araw, na nagpapataas ng mga panganib sa daloy ng salapi para sa maliliit at katamtamang laki ng mga negosyo.
- Mga Bula ng Kapasidad at Konsolidasyon ng Industriya
- Konsentrasyon ng merkado: Ang CR5 (nangungunang limang negosyo) ay nakakita ng pagtaas ng bahagi sa merkado mula 70% patungong 85%, kung saan ang mga tail-end na kumpanya ay mabilis na umalis.
- Pandaigdigang kompetisyon: Pinabilis ng mga kompanyang Hapones at Timog Korea (hal., POSCO Chemical) ang mga pagkuha ng mga pangalawang antas na prodyuser ng Tsina upang makuha ang natitirang bahagi sa merkado.
V. Pananaw sa Hinaharap: Balanse ng Suplay-Demand at mga Punto ng Pagbabago ng Presyo
- Mga Pababang Presyon
- 2H 2025: Inaasahang ang bagong kapasidad sa pagpino sa Gitnang Silangan at India ay magpapaliit sa agwat sa suplay ng low-sulfur coke sa 5%.
- Mga Panganib sa Pagtaas
- Langis na krudo na higit sa USD 150/bariles: Ang matagalang mababang antas ng paggamit ng refinery ay maaaring magtulak sa presyo ng petroleum coke sa RMB 8,000/tonelada.
- Mga Pagbabago sa Roadmap ng Teknolohiya
- Sintetikong grapayt: Bababa ang bahagi sa merkado mula 80% patungong 60%, at mananatiling dominanteng ruta.
- Natural na grapayt: Tataas ang bahagi mula 15% patungong 25%, sa pamamagitan ng paggamit ng mga bentahe sa gastos.
- Carbon na nakabase sa silicon/matigas: Ang bahagi ay tataas mula 5% hanggang 15%, na magbubukas ng pangalawang yugto ng paglago.
Oras ng pag-post: Set-16-2025